Es de noche al borde de un lago. En un claro de luna brillan los cisnes con su reina Odette. El príncipe Sigifredo dice a sus amigos “No disparéis”. Súbitamente, los cisnes se transforman en jóvenes bellísimas. Odette explica a Sigifredo el misterio que se ha descubierto ante sus ojos y como el mago Rothbart las ha embrujado a ella y a las damas de su corte para que sean cisnes durante la noche hasta que un hombre valiente deshaga el encanto y la escoja para el trono. ha descubierto ante sus ojos y como el mago Rothbart les ha embrujado a ella y a las damas de su corte para que sean cisnes durante la noche, hasta que un hombre valiente deshaga el encanto y la escoja para el trono. Se acerca el alba y con ella Rothbart para convertir a sus cautivas, pero Sigifredo salva a Odette y sobre las aguas parten juntos al mundo de los sueños.